第二部分　　财务管理学

本试卷系数表（i=6%）

1

2

3

4

5

复利现值

0.9434

0.8900

0.8396

0.7921

0.7473

复利终值

1.0600

1.1236

1.1910

1.2625

1.3382

年金现值

0.9434

1.8334

2.6730

3.4651

4.2124

年金终值

1.000

2.0600

3.1836

4.3746

5.6371

名词解释（每小题4分，共8分）

1、系统风险

2、实际收益率

二、简述题（10分）

简要说明资本资产定价模型及其在公司理财中的作用。

三、计算应用题（本题型共3题，其中第1题９分，第２题８分，第３题10分。本题共27分）

1．已知：某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：

现金流量表（部分）                价值单位：万元

       t

项目

建设期

经营期

合计

0

1

2

3

4

5

6

净现金流量

-1000

-1000

100

1000

（B）

1000

1000

2900

累计净现金流量

-1000

-2000

-1900

（A）

900

1900

2900

—

折现净现金流量

-1000

-943.4

89

839.6

1345.1

747.3

705

1782.6

要求：

（1）确定上表中用字母表示的项目（不用列算式）；

（2）计算或确定下列指标：①静态投资回收期；②净现值；③原始投资现值；④净现值率；⑤获利指数。

（3）评价该项目的财务可行性。

  2． 分析资料：ABC公司2003年主营业务利润明细资料如下表：（单位：万元）

产品

销售数量

单价

单位成本

单位利润

销售利润部额

上

年

甲

乙

丙

200

A

500

20

10

30

10

5

20

10

5

D

E

500

5000

本

年

甲

乙

丙

200

200

600

22

B

30

C

7

18

12

5

12

2400

1000

F

 分析要求：

（1）根据上表数据之间的关系，计算表中A、B、C、D、E、F的数值；

（2）确定各因素变动对主营业务利润的影响：

（3）品种构成变动是否影响了主营业务利润完成情况？为什么？

（4）指出企业主营业务利润完成中存在的问题。

3．资产负债表分析

分析资料：BBB公司2003年的资产负债表简表资料如下。

分析要求：

（1）编制资产负债表水平分析简表并进行评价；

（2）计算短期偿债能力的指标并评价企业短期偿债能力的变化情况。

四、论述题（15分）

普通股成本的估算方法有现金流量折现法，资本资产定价法和债券收益加风险补偿率法，如果按上述三种方法估算的结果不一致，你如何进行选择、在确定每种估算结果的置信度时，你应考虑哪些因素？