2009年考研英语阅读理解精读100篇（高分版）TEXT 3

参考译文：

有控制地流血还是灼伤？这是UBS，一家因美国抵押信贷市场受到重挫的瑞士银行所要面对的尴尬选择。而这家银行选择了后者，先是在公开subprime- infected债之际宣布高达100亿资产价值缩水，从而裸露出伤口。UBS目前预计第四季度也将亏损，本月就能见分晓。紧接着就来了hot iron：报道有一系列的措施来支持银行的资本基础，其中就有新加坡和中东的君主财富基金。   

也应该会有些坏消息。UBS四分之三的资产价值缩水超过40亿瑞士法郎，这与其他银行（如Citigroup and Merrill Lynch）更为严重的状况相比而言还是较为乐观。第三季度末subprime debt市场价值的急剧下落使得UBS将会面临更多的苦痛，尤其是它相当大的一部分资产都受到抵押的影响。Citigroup分析师在11月预言可能会有140亿瑞士法郎的损失。

那么为什么这次新的一组赤字还是让人们大吃一惊呢？答案并不是因为总亏损的规模，而是UBS决定一次性地承担损失。银行估量其与subprime相关的股票所用的mark-to-model方法是基于第一担保抵押贷款的支付数据上的。尽管这些数据显示信用有所降低，但比起用mark-to-market的估量方式其恶化速度要慢一些，具有迅速明确所有未来损失的作用。

正是由于采取了这个缓和的方式，UBS可望在几个季度内资产账面价值增长控制在20到30亿瑞士法郎。目前显示出该银行已经将市场价值纳入其模式中，从而将第四季度的资产账面价值控制在一定范围内。方法改变可能是审计员或调节员建议的，但更反映了UBS高层要避免数月来对银行曝光的猜测，这个被首席执行官马赛尔Rohner形容为"转移注意力的"。

一个长期以保守见称的银行如今却受到这种侮辱，对于UBS的资金率的担心也就逐渐出现了。因此就采取措施加强了第一层资金约194亿瑞士法郎，该数额比资产账面损失要多许多，是增加银行信用的重要方法。资金大部分来源于君主资产基金，这是当今处于困境的银行的白衣骑士。新加坡GIC掌握着这个城市国家的外汇储备，它承诺要购买UBS110亿瑞士法郎的可转债。一个匿名的中东投资者又投入了20亿瑞士法郎。UBS也会售卖债券、以股票的形式发行2007的红利来募集现金。其资本率有望在第四季度达到12%多，这样处境就很不错了。

从九月份以来，银行每季度的报告会的一大特色就是讨论将额度控制在subprime风险之下。把比预期大的资产账面降低程度和比预期大的资本增加相结合好像是这种氛围下的一个正确处理方案。但是UBS还是不能确保问题都已解决。有可能出现subprime资产价值的继续恶化，而且信用创伤引起的更广阔范围内的经济冲击也不很明确，还有对公司名誉的损害程度也还没有确定。病情还有待观察。