2016考研:金融硕士知识拓展之财务报表分析
6.共同比财务分析
共同比报表是财务分析的工具之一,共同比利润表与资产负债表为什么有用?现金流量表没有被转变成共同比报表的形式,为什么?
解:共同比利润表为财务经理提供公司的比率分析。例如,共同比利润表可以显示,产品销售成本对销售额增加的弹性。共同比资产负债表能展现出公司依靠债券的融资增加。没有共同比现金流量表的理由:不可能有分母。
7.资产利用与EFN
我们在计算外部融资需要量时隐含着一个假设,即公司资产满负荷运转。如果公司的生产能力尚未被全部利用,会如何影响外部融资需要量?
解:它会降低对外部资金的需求。如果公司没有满负荷运转,不用增加固定资产就可以提高销售额。
8.比较ROE和ROA
ROA和ROE都衡量盈利性,在对两家公司进行对比时,哪个指标更加有用?为什么?
解:ROE较好。ROE表示股权投资者的回报率。由于公司的财务管理目标是最大化股东财富,比率显示了公司的绩效是否达成目标。
9.比率分析
EBITD/资产这一比率说明什么?为什么说这个比率在比较两家公司时比ROA更加有用?
解:EBITD /资产比显示了该公司的经营业绩(息前税前折旧前)。该比例显示公司的成本控制。虽然税金是成本,折旧和摊销费用也被认为是成本,但这些不易控制。相反的,折旧和待摊费用会因为会计方法的选择而改变。该比例只用于跟经营活动相关的成本,比ROA更好的度量管理绩效。
10.投资收益率
投资收益率等于净利润除以长期负债加上权益,这是为了衡量什么?投资收益率与资产收益率是什么关系?
解:公司投资者的投资形式有长期负债和股本,或者贷款和所有权。投资收益率是用来衡量投资者的回报率。投资收益率高于流动负债的资产收益率。由于总资产等于总负债加总权益,总负债和总权益等于流动负债加上长期负债以及股权。因此投资收益率等于净收益除以总资产减去流动负债。